宁可收益低，千万别亏本。

很多人奔着这样的心态，选择了银行理财。

可是现如今，银行理财产品也开始出现亏损。

wind数据显示，截止今年3月23日；28533只理财产品中破净值2236只，占比近8%！

今年以来收益为负的4731只，占比近17%。

面对亏损的出现，到底该怎么办？银行理财还是靠谱的选择吗？

01为什么稳健的银行理财也亏损？

原因一：理财产品净值化

自2018年发布了《资管新规》后，所有理财产品都不得再刚性兑付，随着刚兑逐步打破，银行新的理财产品全部为净值化管理，不得承诺保本，不得承诺收益率，各类产品的净值波动成为了常态。

在以前，银行理财产品是不披露净值变化的，给一个预期收益率，到期了也基本是按照预期收益率兑付，在计算每日收益时，大多银行均会选择摊余成本法，即将这笔理财的预期收益平摊到每一天，看起来就是每天都能稳健地赚钱。

但现在不行了，要按市值法披露净值， 每天赚亏多少，都要如实公布，所以在我们看来，它的每日收益不再是平滑的，而是波动的，像这段时间这样，市场波动较大，产品也可能出现亏损。

原因二：近期的股债双杀行情。

虽然，银行理财不保本了，但低风险的银行理财会选择风险较低的投资标的，来降低本金出现亏损的可能，比如债券、银行存款和同业存单等。但是，最近的市场不仅股票跌了，债券也跌了一些，以债券为主要投资标的的银行理财，其净值也会受到影响。

02银行理财产品都配置了什么？

净值化之后，银行理财产品也有了不少的改变，特别是它的投资结构更多多样化了。

总的来看，截至2021年底，银行理财产品资产配置以固收类为主，投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别为 21.33 万亿元、2.62 万亿 元、1.02 万亿元，分别占总投资资产的 68.39%、8.40%、3.27%。

细分来看，截至 2021 年底，从理财公司理财产品资产配置情况来看，现金管理类产品资产 配置具有较高流动性特征，配置现金及银行存款、同业存单资产合计占比47.02%; 固定收益类（非现金管理类）产品资产配置更加多元，配置非标准化债权类资产、公募基金、权益类资产占比分别为8.81%、3.98%、1.89%；混合类产品配置公募基金、权益类资产占比相对偏高，分别为 23.71%、14.94%。

此外，最近一年FOF型的理财产品发展迅速。截至 2021 年底，银行机构及理财公司共存续 FOF型10理财产品 215 只，存续规模1536亿元，同比增长61.34%，产 品类型以混合型为主，风险等级集中于 三级(中)风险。理财公司 FOF 型产品 规模占全部 FOF 型理财产品存续规模的 77.98%。

从资产配置情况看，FOF 型理财产品投资公募基金规模占比 47.18%。所投资公募基金资产中，股票基金、混合基金规模合计占投资公募基金规模的 36.07%。FOF 型理财产品通过配置一篮子公募基金间接实现了对权益类资产的配置并进一步分散了投资风险。

不再保本、保息的银行理财产品，其实也在朝着 市场化的方向在转型和发展，部分类型产品针对权益资产的投资比重也在加大。

从底层的配置，我们也可以理解为什么银行理财发生了亏损。

03银行理财还是靠谱的选择吗？

虽然今年以来，银行理财产品的波动加大，但从去年的数据来看，理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%，以配置固收类资产为主的银行理财收益率波动相对平稳。

在未来，选择银行理财产品时，我们还是应该更注意下面几点：

首先，银行理财已经不保本、不保息，如果我们对产品的确定性要求较高，可以考虑定期存款、大额存单等产品。

其次，不管是银行理财，还是公募基金，市场几乎不存在既低风险又高收益的产品，需要接受产品净值的波动。

对于习惯了保本保收益产品的人来说，必须要意识到理财环境已经发生了很大的变化。银行理财曾经一直是稳健投资的代表，过去理财产品都是预期收益型的，比如期限6个月，年化4%，到期本息一起兑付，很多人把他当作定期存款来买，吸引了大批的低风险偏好的投资者。而实际上，大部分理财资金投向可能都是债权，当这几年信用环境发生变化，很多企业发生违约，理财产品最终实际上是无法完成兑付的。

从现在开始，再也不是那个对比收益率就能去选理财的时代，而必须要学会接受净值的波动，像挑选公募基金一样去挑选银行理财产品，关注并持续跟踪理财产品的底层，关注自身风险承受能力、投资期限是否与产品相匹配，注重考察管理人的主动投资管理能力。

最后，银行理财产品的调整，是投资产品市场化调整的必然趋势。习惯市场的波动，不因为一时涨跌而患得患失，重视个人的资产组合配置，强化自己的投资体系是必修课。