李迅雷：畅通内循环不能完全靠基建投资，应更多靠消费拉动_投资

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金融界5月14日消息由清华大学五道口金融学院主办、清华大学国家金融研究院国际金融与经济研究中心（CIFER）承办，以动荡中的2022--全球与中国经济及政策展望为主题的2022清华五道口首席经济学家论坛今日开幕。

中国首席经济学家论坛副理事长，中泰证券首席经济学家李迅雷出席中国经济与政策展望圆桌讨论表示，畅通内循环完全单靠基建投资是不够的。未来应更多靠消费拉动，因为基建投资面临找好项目越来越难、投资回报率越来越低、现金流产生越来越难的问题，一定要增加我们的消费。

提到促消费，无非应用财政政策和货币政策。在李迅雷看来，货币政策面对目前结构性问题，发挥作用比较有限，建议继续加大财政政策力度。

李迅雷表示，中国经济发展到现在，已经出现多个拐点。比如人口老龄化拐点，劳动年龄人口下降已经持续了10年，与此同时房地产的拐点也出来了。过去的增长模式现在很难再持续了，包括出口、在全球的份额去年达到16％，也是一个峰值、拐点。

李迅雷指出，目前中国的消费从总量来讲是可以的，因为我们人口基数大，这几年经济高速增长、消费升级这方面的表现也是非常突出。但是我们居民家庭更多用来投资，用来买房，所以存在消费率过低问题。

李迅雷认为，居民消费率低还跟居民收入结构有关系，国家统计局数据显示，过去5年高收入组收入超过中等收入组10个百分点以上。

李迅雷建议通过收入再分配，来改革难以向高收入组征税的现状。另外第三次分配要增加企业责任，增加企业的慈善事业。多种举措共同发力，改善居民收入结构，提高中等收入组收入水平，以利于中国经济可持续增长。

本文源自金融界