什么是DDM
DDM模型是为股利贴现模型。是计算公司价值的一种方法,是一种绝对估值方法。 股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型,其基本公式为:其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股股票股利的期望值,k是股票的期望收益率。公式表明,股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和。 根据股利发放的不同,DDM具体可以分为以下几种: 1,零增长模型(即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放) 计算公式为V=D0/k 其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本。 2,不变增长模型(即股利按照固定的增长率g增长) 计算公式为V=D1/(k-g) 3,二段增长模型、三段增长模型、多段增长模型 二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长,l外按照g2增长。 三段增长模型也是类似,不过多假设一个时间点l2,增加一个增长率g3。
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