股东权益回报率分析（下面是小编为大家收集的股东赚钱的股票才是好股票相关信息，希望你喜欢。）

公司应当为股东创造价值，股权价值增加表中的净利润即为股东的回报。因此，我们计算股东权益回报率来分析公司为股东创造价值的能力。股东权益回报率的计算公式如下：

股东权益回报率=净利润/股东权益×100%

公式中的分子为股权价值增加表中的净利润(包括标准利润表中的其他综合收益)，分母股东权益可以用期初数、期末数或者期初和期末的平均数。如果在分析期间存在跟股东之间的交易，比如股东增加资金投入或者给股东现金分红，则需要对股东权益进行相应调整，计算股东权益的加权平均数。

我们可以将股东权益回报率和股东的预期回报(股权资本成本率)做比较。前者高于后者，公司创造了股东的超预期回报，则公司股权价值增加值为正数;反之，前者低于后者，公司没有满足股东的预期回报，则公司股权价值增加值为负数。

我们以万华化学为例，采用股东权益期初和期末的平均数以及表9-23中的净利润，计算其股东权益回报率如表10-1所示。

表10-1　万华化学的股东权益回报率

从表10-1中可以看出，虽然万华化学的股东权益回报率最低为16.34%，高于股东的预期回报，股权价值增加值为正数，但是万华化学的净资产收益率在2013～2015年度有比较明显的下降。

那么，为什么股东权益回报率会发生上述变动呢?我们可以采用因素分解法做进一步分析。

股东权益回报率=净利润/股东权益×100%

=息税前利润/营业收入×营业收入/资产总额×税前利润/息税前利润×资产总额/股东权益×净利润/税前利润×100%

=息税前经营利润率×资产总额周转率×财务成本效应比率×财务杠杆倍数×企业所得税效应比率×100%

=息税前资产回报率×财务杠杆效应×企业所得税效应比率×100%

从上述公式中，我们可以得出，股东权益回报率受到息税前经营利润率、资产周转率、财务成本效应比率、财务杠杆倍数、企业所得税效应比率五个因素的影响。这五个因素与公司创造价值的活动在逻辑上是一致的。

息税前经营利润率和资产周转率反映公司的投资和经营活动效率，财务成本效应比率和财务杠杆倍数反映公司的筹资活动效率，企业所得税效应比率反映政府的税收以及公司的税务管理活动。很显然，上述比率越高，则股东权益回报率越高，给股东创造的价值就越高。因此，我们需要从上述五个方面着手，来提升股东权益回报率。

我们以万华化学为例，计算分析万华化学股东权益回报率发生变动的原因，具体如表10-2所示。

表10-2　万华化学股东权益回报率因素分析

从表10-2中可以看出，各个因素对万华化学2013～2015年股东权益回报率的影响是：资产周转率、财务成本效应比率和企业所得税效应比率大幅下降，导致股东权益回报率下降;财务杠杆倍数上升，提升了股东权益回报率;而息税前经营利润率略有下降，但影响不大。

一个股票首先是要赚钱，要能为股东赚钱，有把每一位股东放在一个合适的位置的理念，这个是基础，如果完全没有，那这就不太靠得住。除此之外，有精力可以再去考虑其他，那这种公司就是很优秀了。

伟星新材，2010年3月日，共发行6千万股，发行前股本1.9亿股，出让25%的股权。上市前3年是4千万利润增长到了1.3亿，年均增长48%左右，当然之前的不好判断，也不知道水分如何，看看上时候的，上是当年盈利1.7亿，增长28%，资产总额6.5亿。之后10年时间利润增长到了2020年的12亿。年均增长21.6%。这期间，如果上市时买入股票，年均收益是24.5%。

这个增速是什么概念呢，对比一下，当时无风险债券利率大概是4%左右，当然也可选市面上其他理财或者七七八八的风险很小的产品，上下差距不大，大概就算这个数。

买入100万的4%的债券，十年下来，到手148万，10年才多了48万，如果要翻倍呢?需要18年。换句话说，如果买下一家增长4%的公司，要回本要18年，最后手上得到了100万的利润加上可能价值100万的公司。

当然，也可以不选债券，直接拿这钱去创业或者杀入股市里或者其他来钱的路子，但是呢，这些可能高收益的项目也附带着风险，可能亏本的风险，短时间内破产或者亏个70%80%都不罕见，就没有债券这么安心了。

这家公司，原材料占主营成本70%80%，材料价格是影响其盈利水平的一个因素。既然如此，那就看看它的控费水平如何，2010年毛利率38%，净利率14%，三费占比21%。到了2020年，毛利率43.5%，净利率23.42%，三费占比18%。确实不错，都在上升，竞争力强悍。

而如果是一般的没什么竞争力的公司，如果某年原料价格大幅上涨，要保利润或者保市场，要么低价倾销，要么控费控业务，要么吓尿裤子。不管什么方法，可能效果都不太好，因为没竞争力啊。

一个未饱和的全竞争市场里，如果一家公司要扩张业务，前期如果大资本投入，建工厂、拓展人员经费、与竞争对手竞赛等等，以高负债或者牺牲现金流的办法快速占市场，这时候是没有什么收益的，虽然利润可能是高增长，但是每年赚到的钱又投入到了市场里，这个很有可能是不得不投入进去。有人可能会说未来公司会赚很多，先不管三七二十一就开足马力，以后成了市场带头大哥就好了，但是什么时候才是个头?这些都是可能，也许，未完成，未来都是没有实现的未来，这就是可能的风险。(垄断型的不在此例。)

所以，考虑充足现金流是比较稳妥的。优秀的股票长期持有，15%到26%的增长都是可以的，都是好股票。

未来加大公司IPO是肯定的，世界几大证券交易所，2021年新股融资，纳斯达克及纽约证券交易所位居全球第一和第二，上海证券交易所居第三，香港交易所和深圳证券交易所位居第四及第五位