巴菲特有句名言：如果你不愿意持有一只股票十年，那你就不要持有十分钟。身为股神，巴菲特这句话自然被广大价值投资者奉为投资圣经。但是很多价值投资者却因此把价值投资看成了长线投资，这种想法实在是大错特错。

价值投资不等于长线投资

价值投资的理论基础是价值与价格的运动规律，即股票价格围绕股票的内在价值上下波动。因此，价值投资的关键是判断股票价格与股票价值关系，当股票价格低于股票内在价值时，选择买进；当股票价格高于股票内在价值时，选择卖出。

价值投资不可能像龙虎榜一样今天涨停明天再涨停，后天就达到营利目标，然后让你出货离场。这一方面是因为经济和行业有发展周期，这些周期本身就很长，往往都是以年为单位；另一方面即使公司本身营利已经改善，但是也有通过季报和年报让投资者发现。从发现到投资者真正认可这家公司又需要很长时间，因而价值投资往往都需要很长的时间才能获得回报。这使得很多初学价值投资的人认为价值投资就是长线投资，这恰恰是对价值投资最大的误解。

很多投资者相信价值投资，但是在没有融会贯通前就盲目进入市场实战，结果不言而喻。甚至一些投资者从相信价值投资，变成了迷信价值投资。如果被套了，则对外宣称自己是价值投资，实在是一种自欺欺人的方式。

价值投资不是你想学就能学的

价值投资讲究好行业、好公司和好价格。一个行业如果真的好，必然有很多企业争相进入，竞争就会变得十分激烈，最终鹿死谁手也很难说。上个世纪九十年代，互联网开始兴起，相关企业如雨后春笋般涌出，但是泡沫很快破灭。马化腾一度想把腾讯卖给搜狐的张朝阳，估价50万，却被后者拒绝。无奈之下，马化腾继续经营腾讯，最终成就企鹅帝国。反观现在的搜狐，又有多少人还记得呢？

马化腾与他的企鹅帝国

行业发展风云变幻，尤其是在一个好行业中，百舸争流千帆进，进得慢的，只有死路一条。这些年互联网企业倒闭的还少么？历史上曾经叱咤风云的企业，如今又还剩下多少？

除了好行业、好公司和好价格之外，价值投资的另一个关键是好管理。笔者认为好管理才是巴菲特价值投资的核心。任何一个行业都有好公司，关键就看你能不能找到。这对于普通投资者而言是很难办到的，他们基本见不到一家公司的管理者，甚至很难说出一家上市公司的主要管理者的名字。相反，巴菲特不仅可以与公司管理层交流，甚至决定谁可以成为这家公司的管理者。所以对巴菲特来说，买股票真的就是买公司。

巴菲特的成功离不开美国

二战结束之后，美国是对外发动战争最多的国家，没有之一。所过之处，当地遭殃，而美国赚得盆满钵满。一边，美国靠着武力在全世界作威作福，曾经的日不落帝国大英帝国也只能跟着美国混。另一边，美国依靠美元霸权，利用加息减息收割全世界的财富。同时，美国还吸引全球人才，成为世界上第一的科技强国。

不是没有国家试图反抗过，苏联倒下了，曾经的世界第二大经济体日本也倒下了，而作为新挑战者的中国，此时正面临着美国科技、经济上的围追堵截。举个最简单的例子：华为手机被制裁，海外市场减少，国内市场减少，而这些空出来的市场基本被苹果三星占了。尽管国内的小米、OPPO等手机厂商布局高端手机领域，但一时还难以与苹果抗衡。

结果就是，倒了华为，肥了苹果。很巧的是，巴菲特投资了苹果。这是巴菲特价值投资背后很少有人提及的一面。

既有自身的投资智慧，再加上航母护航，美元霸权收割世界，这才成就了巴菲特的价值投资。这样的价值投资不是你想学就能学会的。因此，不要把巴菲特的几句话就奉为投资圣经，把价值投资简单的看成是长期投资，更不要欺骗自己价值投资就是要套个三五年。

价值投资只是一种投资方法，它是投资者看待市场的一种方式，除此之外，还有技术分析、量化投资等。如果把市场比作大象，任何一个投资者都是摸象的盲人，用不同的方法看到的是市场不同的面，但他永远不能等同于市场。方法越多，投资的确定性会相应的提高，但永远都不是绝对确定的。

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