说到兵家，许多人第一反应也许就是《孙子兵法》。但是，早在《孙子兵法》之前几百年，就已经有另一部兵家的经典著作广为流。

在公元前1000年左右，也就是《孙子兵法》问世前大约500年，经过周文王、周武王和两朝帝师姜太公多年的经营，周和数百诸侯组成的联军，在牧野之战中击败了商王朝的大军，开启了中国历史上第三个朝代：绵延八百年的周王朝。

由于周文王、周武王一直是在姜太公的指导下进行国家建设与军事作战，姜太公、也称姜子牙，对于周朝的江山建设厥功至伟。战后，周王朝将齐国赏赐给姜太公作为封地。而姜太公的思想体系，就浓缩在一部被认为是他所著的《六韬》之中：这也是中国兵家学派的重要著作之一。（也有认为《六韬》是后人托姜太公之名所作，在此不论。）

在《六韬》中，有一段话，是姜子牙教导周文王，作为一国之君，如何避免七种有害的下属。有趣的是，在时间流淌了三千年以后，当我读到这段王者之七害时，发现竟然可以在我们今天的投资工作中，找到它的完美翻版。

这里，就让我们来看看，三千年前姜子牙所教导周文王的，以及我们今天在投资工作中可能遇到的，究竟是哪七害。

七害者，一曰：无智略权谋，而以重赏尊爵之故，强勇轻战，侥幸于外，王者慎勿使为将。

七害中的第一害，指的是有些将帅，虽然没有什么智谋，但是为了贪图君王给出的赏赐，因此强勇轻战，侥幸于外，把国家的军队当成自己的赌注，在战场上贪功冒进、说白了就是赌一把。赌赢了，自己荣华富贵享之不尽；赌输了，大不了一走、一死了之。

在今天的资本市场上，我们也会看到类似的现象。有一些基金管理者，本身的投资理念并不坚固、投资技巧并不娴熟，但是却把投资者交给他的钱，拿来当自己的赌注，压在一两个行业、几只股票上，甚至加上高杠杆去赌。如此投资，赌赢了自然奖金丰厚，真赌输了，在今天的基金管理制度下，大不了一走了之。

二曰：有名无实，出入异言，掩善扬恶，进退为巧，王者慎勿与谋。

七害中的第二害，说的是有些人虽然没有本事，但是却装出有本事的样子来，出入异言，掩善扬恶，讲话尽可能的夸张，把自己的能力说的大大的，短处却闭口不提。《六韬》说，如此之人，为君王者一定不能被他夸夸其谈的样子所骗，不能和他商量国是。

在今天的投资工作中，我们也会看到一些研究员，不以扎实的研究功底、细致的分析逻辑、完整的数据链作为分析的基础，而是依靠出一个噱头很大的报告、讲一些耸人听闻的判断，比如指数必上多少多少点、某某股票几十年以后目标价多少、某某板块爆发在即，等等。对于这些研究材料，有经验的投资者，一定得记住慎勿与谋。

三曰：朴其身躬，恶其衣服，语无为以求名，言无欲以求利，此伪人也，王者慎勿近。

七害中的第三害，指的是有些在君王面前的人，明明心里好名、好钱、好官位，却装出一副淡泊名利的样子，语无为以求名，言无欲以求利，用假装出来的无为无欲，从君王这里骗取好处。这种人是虚假之人，君王一定要擦亮眼睛。

这样的虚假之人，在今天也能找到他们的身影。在今天的企业界，我们偶尔能看到一些企业管理者，一见面就大谈虚无、情怀、愿景，但是却闭口不讨论行业的细节、不谈企业具体的运营细节。对于这样的企业管理者，我们一定要心如明镜，做到慎勿近，别被他们看似无私、有情怀、有理想的表象所骗。

当然，这里需要指出的是，不是所有有情怀的企业家都是假的，而是有些情怀是假装出来给人看的。区别这两者最简单的方法，就是看看这位企业家在谈论情怀的时候，是否能对细节和具体业务也一样如数家珍。如果答案为否，那么情怀是假装的概率，就要大的多。

四曰：奇其冠带，伟其衣服，博闻辩辞，虚论高议，以为容美，穷居静处，而诽时俗，此奸人也，王者慎勿宠。

《六韬》所说的第四害，是指一些人通过华丽的衣服、看起来深奥的说辞、华丽的言语，奇其冠带，伟其衣服，博闻辩辞，虚论高议，来欺骗君王的耳目。但是，这些人当面一套、背后一套，实际上心里想的根本不是那回事。

在今天的投资银行和咨询公司里，我们会看到有一些人，不在真实的企业分析水平上下功夫，却把精力完全用在华丽而考究的西装、动辄上百页的PPT、海量的图表和数据上（适当用一点精力是行业惯例，无可厚非）。当这些看起来非常炫目的衣服、数据表格、PPT展现在企业客户面前时，不少企业客户会被震撼到，以为华丽的商业外表背后，就一定代表着商业逻辑的正确性。

反之，如果我们仔细观察一些真正的投资大师的服装、报告，就会发现他们往往朴实无华。比如说，在彼得﹒林奇的著作《彼得﹒林奇教你理财》（机械工业出版社2015年出版）的封面上，林奇的西装的肩线就很不考究，而且明显大了一号。很显然，大了一号的西装更舒服：醉心于投资的林奇并不需要依靠考究的西装来说服客户。

而如果我们打开沃伦﹒巴菲特所管理的、伯克希尔﹒哈撒韦公司的网站，我们会看到一个朴素到极致的页面：上面甚至连一张图片也没有。里面历年的公司年报，也是简单到极致。但是，得益于这个简单的网页设置，无论在世界上哪个地方，伯克希尔﹒哈撒韦公司网站的打开速度总是很快。

五曰：谗佞苟得，以求官爵，果敢轻死，以贪禄秩，不图大事，得利而动，以高谈虚论，悦于人主，王者慎勿使。

第五种王者需要注意的害，是一些人在工作中只迎合上级、只迎合考核，不管事情到底做的怎么样。总结来说，就是上面让我怎么做，我就尽力做到底，上面高兴就行，至于效果究竟怎么样，不是我的事。

这样的人看起来是完美执行了上级的指令，实际上目的不是真把事情做好，是悦于人主，领导开心就完事。

在今天的投资工作中，我们也能见到类似的情况。在一些证券公司、基金公司里，有时候公司制定的考核制度不合理，比如考核三个月的短期业绩。这时候，作为负责任的下属，最好当然是能够据理力争，争取改变考核标准，其次也至少应该尽量保持自己的投资纪律，不要完全迎合错误的考核标准。

但是，我们会经常看到，有些基金经理和研究员不管这些制度合不合理，公司和上级既然定了短期考核目标，我就去写短期的分析报告、做短期的投资交易。至于长期投资做的好不好、赚不赚得到钱，管他那么多干什么。结果，长期受损害的，自然是公司的投资账户。

六曰：为雕文刻镂，技巧华饰，而伤农事，王者必禁之。

第六种君王需要避免的，是一些人净做表面文章，把事情搞得炫丽、华美，实际上真正的社会经济基础（在周朝主要是农业），却受到了损伤：为雕文刻镂，技巧华饰，而伤农事。

在今天的金融市场上，我们往往能在衍生品领域里找到类似的事情。金融与投资市场的本质，本来是实体经济的反映，其设置的目的也是以服务实体经济为第一要义。然而，随着衍生品的不断发展，我们经常能看到越来越多、越来越复杂的衍生品，同时伴随的还有越来越高的投资杠杆、越来越大的短期价格波动。

结果，在这些雕文刻镂、技巧华饰的衍生品中，资本市场变得越来越躁动，投资者变得越来越短视与浮躁。短期的涨跌让人心醉，长期的价值却没有任何增加。如此投资，焉能不败？

七曰：伪方异技，巫蛊左道，不祥之言，幻惑良民，王者必止之。

姜太公所说的最后一种君王要避免的害，是不用正道治国，不用科学的方法管理，而去听信各种巫术、左道旁门。

在历史上，相信各种迷信方法可以治国的人真就不在少数。在汉代，汉武帝就曾经笃信鬼神之道，以至于后代对他有不问苍生问鬼神的讥评。而被称为千古一帝的秦始皇，在统一天下以后，也醉心于派出方士寻找长生不死之药，结果自然是徒劳无功。

在今天的资本市场，我们也能看到这些巫蛊左道的身影。比如，有些投资者笃信风水投资法，用阴阳八卦计算股市。有些投资者看起来好像科学一点，用技术分析试图预测股市，金叉、死叉、缺口、数浪、十字星、光头光脚阴阳线等术语朗朗上口。殊不知，这些偏离了理性和科学的投资方法，只能让沉迷于其中的投资者感受到如同打麻将般的愉悦，却难以帮他们赚钱。

以上，就是姜太公所著《六韬》中，提出的君王需要注意的七害，和这七害在今天资本市场的对照。有意思的是，三千年的时光流逝，人心和社会的运行内涵却没有变化。用当年的七害，来寻找我们今天的投资工作中应该注意的问题，竟然如此恰如其分。

现在你也许会问，即使我们避免了七害，又应该怎样找到有益的人和事物呢？其实答案很简单：当我们把七害都避开时，剩下的那些，不就是对我们的投资工作有帮助的吗？

（作者陈嘉禾为九圜青泉科技首席投资官）